بازار استیبل کوین یورو یک سال پس از میکا دو برابر شد

بازار استیبل کوین یورو در پی اجرایی شدن قانون بازار دارایی‌های رمزنگاری اتحادیه اروپا (MiCA) رشد چشمگیری را تجربه کرد و ظرف یک سال حجم بازار خود را تقریبا دو برابر کرد.

رشد بازار و آمار کلیدی

به گزارش دکتا در گزارش Euro Stablecoin Trends 2025، ارزش بازار توکن‌های پایدار با نام واحد پول یورو از سطوح پایین سال گذشته برگشته و اکنون در حدود ۶۸۰ میلیون دلار قرار دارد. طبق داده‌های CoinGecko، این افزایش پس از اجرایی شدن میکا در ژوئن ۲۰۲۴ شتاب گرفت و تا اکتبر ۲۰۲۵ فروشندگان بزرگ بخش سهم قابل توجهی از رشد را به خود اختصاص دادند.

گزارش دکتا نشان می‌دهد که بازار استیبل کوین یورو پس از میکا از کاهش ۴۸ درصدی پارسال بیرون آمده و نرخ رشد آن از رشد ۲۶ درصدی کلی بازار استیبل کوین‌ها پیشی گرفته است. همچنین حجم تراکنش ماهانه توکن‌های پایدار یورو تقریبا نه برابر شده و به حدود ۳.۸۳ میلیارد دلار رسیده است.

پیشتازی صادرکنندگان بزرگ

بخش عمده رشد به چند صادرکننده بزرگ تعلق دارد. توکن EURS متعلق به استیس توانست بیشترین رشد را ثبت کند و تا اکتبر ۲۰۲۵ حدود ۶۴۴ درصد رشد کرده و به ۲۸۳.۹ میلیون دلار رسید. همچنین توکن‌های EURC (از سِرکل) و EURCV (از سوسیته جنرال) افزایش قابل ملاحظه‌ای را تجربه کردند، زیرا صادرکنندگان تنظیم‌شده با بهره‌گیری از وضوح قوانین مربوط به نگهداری دارایی، ذخایر و افشای عمومی بازار را گسترش دادند.

براساس گزارش‌ها، EURC و EURCV به‌طور ویژه در استفاده برای پرداخت‌های فرامرزی، مسیرهای ورود فیات و جفت‌های معاملاتی رمز ارزها مورد توجه قرار گرفتند؛ حوزه‌هایی که پیش از این عمدتا در اختیار استیبل کوین‌های دلاری بود.

اثرات بر کاربران و بازار اروپا

قواعد میکا برای صادرکنندگان شفافیت و استانداردهای مشخصی در مورد ذخایر و نگهداری دارایی فراهم کرد که اعتماد کاربران و مؤسسات مالی را افزایش داد. افزایش حجم تراکنش‌ها و جستجوهای عمومی در کشورهای اتحادیه اروپا — از جمله جهش ۴۰۰ درصدی در فنلاند و سه برابر شدن در ایتالیا — نشان دهنده افزایش علاقه عمومی و کاربردپذیری توکن‌های یورو است.

با این حال، بازار استیبل کوین یورو هنوز نسبت به حوزه توکن‌های با پشتوانه دلار کوچک است؛ حدود ۳۰۰ میلیارد دلار دارایی در استیبل کوین‌های دلاری قفل است که بازار را شرکت‌هایی مانند USDT و USDC هدایت می‌کنند. بنابراین، هرچند رشد سریع بوده، سهم یورو از بازار جهانی همچنان محدود است.

تحولات نظارتی در اروپا و وضعیت لهستان

در حالی که میکا به‌عنوان چارچوب قانونی مشترک در اتحادیه اروپا اجرا شده، روند تطبیق قوانین در سطح ملی ادامه دارد. به گزارش‌ها، لهستان پس از ناکامی در تصویب یک لایحه ملی مطابق با میکا، تنها عضو اتحادیه اروپا باقی مانده است که هنوز رژیم قانونی مشابه را در سطح ملی ندارد. رئیس‌جمهور لهستان، کارول ناوروسکی، این لایحه را وتو کرد و مجلس نتوانست اکثریت لازم سه‌پنجم را برای رد وتو کسب کند؛ موضوعی که باعث شد دولت فرایند قانون‌گذاری را از سر بگیرد.

نخست‌وزیر دونالد توسک استدلال کرده بود که تنظیمات داخلی برای امنیت ملی لازم است و نگرانی‌هایی در مورد استفاده‌های غیرقانونی از رمز ارزها از جمله پولشویی و تأمین مالی مخفی مرتبط با روسیه و بلاروس مطرح شده است. رئیس‌جمهور اما این لایحه را بیش از حد فراتر از الزامات اتحادیه دانست و نسبت به خطرات احتمالی برای حقوق مدنی و مالکیت هشدار داد.

چشم انداز و پیامدها

واضح است که میکا با ایجاد یک چارچوب نظارتی روشن، مسیر را برای صادرکنندگان تنظیم‌شده هموار کرد و به اعتماد بازار کمک نمود. افزایش استفاده در پرداخت‌های فرامرزی و تقاضای بازارهای محلی می‌تواند نقش یورو به‌عنوان واحدی از حساب و تسویه در اکوسیستم رمز ارز اروپا را تقویت کند، اما رقابت با استیبل کوین‌های دلاری نیازمند زمان، نقدینگی و پذیرش بیشتر بازیگران مالی است.

در کوتاه‌مدت، کاربران و کسب‌وکارها باید تحولات نظارتی ملی را دنبال کنند، زیرا اجرای میکا در سطح هر کشور ممکن است به فرصت‌ها یا محدودیت‌های جدید منجر شود. به‌علاوه، نهادهای مالی سنتی و بانک‌ها که علاقه‌مندی خود به ایجاد استیبل کوین‌های یورو را اعلام کرده‌اند، می‌توانند در صورت دریافت مجوزهای لازم نقش مهمی در گسترش این بازار ایفا کنند.

منابع: گزارش Euro Stablecoin Trends 2025 از دکتا و داده‌های CoinGecko؛ همچنین گزارش‌های منتشرشده در Cryptonews و خبرهای مربوط به پیشنهاد بانک‌ها که توسط رسانه Futures پوشش داده شد.