بازار‌ها در انتظار تعیین نرخ بهره جدید | واکنش دارایی‌ها به تصمیم چهارشنبه کوین وارش چیست؟

به گزارش اقتصادآنلاین، نرخ بهره آمریکا یکی از مهم‌ترین متغیر‌های کلان اقتصادی است، چون مستقیما روی هزینه پول، نقدینگی و ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران اثر می‌گذارد. اما نوع و شدت اثر آن روی بازار‌ها تفاوت دارد.

قرار است فدرال رزرو، امشب چهارشنبه ۲۷ خرداد، ساعت ۲۱:۳۰ به وقت ایران در خصوص نرخ بهره تصمیم‌گیری کند.

وقتی فدرال رزرو نرخ بهره را بالا می‌برد یعنی قصد دارد تورم را مهار و نقدینگی را کم کند. در این حالت بازار‌های مختلف طبیعتا تحت تاثیر قرار می‌گیرند. اما در صورت سناریوی رشد نرخ بهره بازار‌های مختلف چه واکنشی نشان می‌دهند؟

طلا معمولا دچار اصلاح قیمتی می‌شود، چون اوراق خزانه سود جذاب‌تری خواهند داشت؛ بنابراین بخشی از سرمایه‌گذاران، سرمایه خود را از طلا خارج می‌کنند. همچنین افزایش نرخ بهره منجر به تقویت دلار و شاخص DXY می‌شود و تقویت این شاخص منجر به فشار نزولی بر طلا خواهد شد.

بازار کریپتوکارنسی: با افزایش نرخ بهره پول گران‌تر می‌شود و این منجر به افزایش ریسک بازار کریپتو خواهد شد. افزایش ریسک یک بازار بخش زیادی از افراد آن بازار را خارج می‌کند.

بازار سهام آمریکا: این بازار حساسیت زیادی نسبت به تغییرات نرخ بهره دارد. با افزایش نرخ بهره هزینه استقراض شرکت‌ها بالا می‌رود، نرخ تنزیل شرکت‌ها افزایش و در نتیجه ارزش شرکت‌ها کاهش می‌یابد. کاهش ارزش شرکت‌ها در فرآیند ارزش‌گذاری منجر به فشار نزولی به بازار سهام خواهد شد.

وقتی فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش می‌دهد، قصد دارد تحرک بازار و نقدینگی را رشد دهد. در این حالت بازار‌ها چه واکنشی نشان می‌دهند؟

طلا: کاهش نرخ بهره بازده اوراق را کاهش می‌دهد و از جذابیت آن می‌کاهد. همچنین شاخص DXY یا قدرت دلار کم می‌شود و این افزایش قیمت طلا را نتیجه می‌دهد.

بازار کریپتوکارنسی: با کاهش نرخ بهره، پول ارزان‌تر و نقدینگی بیشتر می‌شود، ریسک‌پذیری افراد افزایش می‌یابد. به همین دلیل بسیاری از رالی‌های صعودی کریپتو در دوره کاهش نرخ بهره رخ داده‌اند.

بازار سهام آمریکا: کاهش یافتن نرخ بهره باعث می‌شود شرکت‌ها راحت‌تر وام بگیرند. ارزش شرکت‌ها در فرآیند ارزش‌گذاری بالاتر محاسبه خواهد شد، بنابراین سهام رشد خواهند کرد.

ثابت نگه‌داشتن نرخ بهره توسط فدرال رزرو به این معنا است که داده‌های اقتصادی احتیاجی به تغییر ندارند و وضعیت حال حاضر بازار با ثبات است. در این حالت بازار‌ها باتوجه به انتظارات قبل از اعلام نرخ بهره حرکت می‌کنند. اگر فعالان بازار‌های مختلف انتظار کاهش داشتند، ثبات نرخ بهره می‌تواند باعث اصلاح قیمتی طلا، بیتکوین و بازار کریپتو و بازار سهام شود. اما اگر پیش از اعلام عدم تغییر بهره، فعالان انتظار رشد آن را داشته باشند، طلا، بازار کریپتو و بازار سهام افزایش قیمت را تجربه خواهند کرد.